Warum Kenias Immobilien- und Bauindustrie auf dem Vormarsch ist

Home » Personen » Warum Kenias Immobilien- und Bauindustrie auf dem Vormarsch ist

Von Joyce Mbui, Bowmans Kenia Senior Associate für Bankwesen, Immobilien, Bau und Finanzen und Alex Njage Partner

In den letzten zehn Jahren ist in den meisten Schlüsselsektoren der kenianischen Wirtschaft dank eines dynamischen Privatsektors und des ständig wachsenden ausländischen Appetits auf Investitionen in Afrika ein deutliches Wachstum zu verzeichnen.

In der Tat war Kenia die bevorzugte Drehscheibe für multinationale Unternehmen und andere internationale Organisationen mit Niederlassungen in Ost- und Zentralafrika.

Als Reaktion darauf hat die kenianische Regierung stark in die Entwicklung der Infrastruktur investiert und gleichzeitig Schritte unternommen, um die rechtlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen in Schlüsselsektoren der Wirtschaft zu verbessern.

Das Vertrauen der Anleger in den kenianischen Immobilien- und Baumarkt, insbesondere in Bezug auf Gewerbeimmobilien, ist belegt Altes gegenseitiges Eigentumjüngste Investition in die Two Rivers Mall. Das in Großbritannien ansässige Unternehmen Old Mutual investierte 6.4 Mrd. KES in die Holdinggesellschaft der Two Rivers Mall von Centum, was einer entsprechenden Beteiligung von 50% entspricht.

Das Land hat auch Investitionen von der gesehen Immobilienfonds Delta Africa, Retail Africa und Abland - alle aus Südafrika.

AVIC Internationale Holdinggesellschaft of China wird voraussichtlich über 200 Millionen US-Dollar in den Bau seines Afrika-Hauptsitzes in Nairobi investieren.
Es wurde berichtet, dass die Mehrbenutzerentwicklung das höchste Bürogebäude in Ostafrika enthält und zweifellos die Skyline von Nairobi verändern wird.

Der Spill-Over-Effekt dieser gestiegenen Nachfrage nach Immobilien sind jedoch die hohen Kosten für die Entwicklung neuer Immobilien.

Der Markt ist mit einem extremen Unterangebot konfrontiert, insbesondere bei Wohnimmobilien für das untere Bevölkerungssegment. So sehr, dass kürzlich ein Steueranreiz eingeführt wurde, der Bauträger, die mindestens 400 kostengünstige Wohneinheiten errichten, berechtigt, einen ermäßigten Körperschaftsteuersatz von 15% (gegenüber 30%) zu zahlen.

Vor dem Hintergrund des Inkrafttretens der Verordnung über Kapitalmärkte (Real Estate Investment Trusts) (Collective Investment Schemes) von 2013 war die Nairobi Securities Exchange die vierte afrikanische Börse, die den Markt für Real Estate Investment Trust (REITs) in den USA eingeführt hat 2013.

REITS sind regulierte Anlageinstrumente, die eine gemeinsame Anlage in Immobilien ermöglichen. Sowohl Privatanleger als auch Unternehmen bündeln ihre Mittel unter dem Dach von REIT, um in Immobilienprojekte zu investieren.

Die Einführung von REITs sollte die finanzielle Inklusion auf den kenianischen Kapitalmärkten weiter verbessern.

REITs würden durchschnittlichen Anlegern des wachsenden Segments mit mittlerem Einkommen die Möglichkeit bieten, in große Gewerbe-, Wohn- und Industrieimmobilien zu investieren, ohne große Geldsummen zu benötigen.

Es wurde gehofft, dass die Anleger von (i) den Erträgen und dem Kapitalzuwachs des Immobilienportfolios, in das ein REITs-Fonds investiert war, und (ii) der Schaffung eines liquiden Marktes für Immobilien profitieren würden.

REITs in Kenia sind eher als Trusts als als Unternehmen strukturiert. Die Immobilien werden im Namen eines Unternehmenstreuhänders gehalten, der die Verwahrung des REIT-Vermögens ist, jedoch von einem Unternehmens-REIT-Manager verwaltet wird.

Es gibt zwei Arten von REITs - Entwicklungs- und Bau-REITs und Einkommens-REITs. Wertpapiere im ersteren können nur professionellen Anlegern angeboten werden, die die Entwicklungsrisiken verstehen. Einkommens-REITs können jedoch sowohl professionellen als auch Privatanlegern angeboten werden.

Der REIT mit dem ersten Einkommen wurde Ende letzten Jahres von Stanlib an der Nairobi Securities Exchange notiert, die von der Liberty Group of South Africa kontrolliert wird.

Zum 10. Februar 2017 belegte der REIT von Stanlib Fahari an der Nairobi Securities Exchange den 32. Platz in Bezug auf die Rendite für Anleger mit einem Verlust von 9.62% seit Jahresbeginn. Registrierte REITs sind insofern eine steuereffiziente Struktur, mit Ausnahme der Bei Zahlung der Quellensteuer auf Zinserträge und Dividenden unterliegt der REIT selbst nicht der Einkommensteuer.

Darüber hinaus sind Instrumente, die bei der Übertragung von Eigentum an börsennotierte REITs verwendet werden, von der Stempelsteuer befreit.

In Zukunft könnten in Kenia spezialisierte REITs gefördert werden, insbesondere in Bezug auf Niedrig- und Mittelkostenwohnimmobilien, die höhere Renditen als Hochkostenimmobilien erzielen und bei denen eine große Nachfrage besteht.

Dies wird auch eine stärkere Entwicklung des Wohnraums für diese Gruppe ermöglichen. Während die Wertentwicklung von Kenias erstem REIT etwas enttäuschend sein mag, wird erwartet, dass er an Popularität gewinnt, da sein langfristiges Investitionspotenzial für Anleger offensichtlich wird.

Joyce Mbui, Senior Associate für Bankwesen, Immobilien, Bau und Finanzen bei Bowmans Kenia und Alex Njage Partner

Dieser Artikel wurde erstmals veröffentlicht bei www.biznisafrica.co.za